SP 500 Optionen auf Futures Profitieren von Time-Value Decay. One Weg zu handeln SP Futures mit begrenztem Risiko ist zu schreiben setzen Credit Spreads mit SP 500 Futures-Optionen Ein Stier setzen Kredit-Spread ist mein bevorzugter Handel, aus Gründen, die unter unten deutlich werden unter Andere Vorteile, diese tiefen Out-of-the-money put Spreads können mit Bären-Call-Credit-Spreads kombiniert werden Mit Hilfe von beiden in Verbindung, kann ein Händler maximieren Meilenzahl von Margin-Anforderungen und minimieren Abwärts-Exposition Für eine vollständige Erklärung von Bären und Stier Credit Spreads, siehe Vertical Bull und Bear Credit Spreads Sie können auch über SP 500 Futures-Optionen in immer fließend in Optionen auf Futures. Die beste Zeit, um tiefes Out-of-the-money setzen Credit Spreads zu schreiben ist, wenn die SP 500 überverkauft wird Diese Positionen werden davon profitieren, wenn der Markt höher steigt, mäßig stetig oder gleich bleibt - diese Vielseitigkeit ist ein wichtiger Vorteil gegenüber Optionskaufstrategien, die, um rentabel zu sein, innerhalb eines festgelegten Zeitrahmens einen größeren Schritt in die richtige Richtung erfordern. Kredit verbreitet Gewinn, wenn sie aus dem Geld auslaufen oder wenn sie in das Geld sind, um weniger als die ursprüngliche Höhe der Prämie gesammelt, wenn die Ausbreitung ist minus Provisionen Die Zeit Prämie Netto-Optionen Wert, den Sie sammeln, wenn Sie eine Spread erstellen wird Auf Null fallen, wenn die Ausbreitung nach Ablauf der Veräußerung aus dem Geld bleibt Die Prämie, die ursprünglich gesammelt wurde, wird somit als Gewinn behalten. Beachten Sie, dass diese Spreads frühzeitig für eine Teilzeit geschlossen werden können, kann auch mit einem Verlust geschlossen werden, wenn sie dem Geld zu nahe kommen , Und sie können weiter aus dem Geld platziert werden, wo sie hoffentlich auslaufen können wertlos. Es gibt zwei Möglichkeiten, um SP setzen Spreads Ein Weg beinhaltet ein gewisses Maß an Markt-Timing, und der andere Ansatz ist einfach ein vierteljährliches System, das den Trend ignoriert Auf dem Markt werden wir die letztgenannte Methode hier nicht besprechen. Der hier verwendete Handel basiert auf der Identifizierung einer überverkauften Zone für den breiten Markt SP 500, was ein gewisses Maß an Markt-Timing bedeutet. Um mit diesen beiden Ansätzen erfolgreich zu sein, muss man unbedingt müssen Praxis rigorose Geld-Management-Techniken. Ich möchte eine Put-Spread, wenn der Markt überverkauft ist der Verkauf zu weit gegangen ist, weil dies gibt meine tiefe out-of-the-Geld verbreitet viel Wiggle Zimmer, wenn meine Meinung auf dem Markt ist falsch Und Da der Markt ist überverkauft, wenn wir die Ausbreitung zu etablieren, sammeln wir maximale Prämie Prämien neigen dazu, aufgrund der erhöhten impliziten Volatilität während des Verkaufs Offs gepumpt werden, eine Funktion der steigenden Angst und steigende Nachfrage von Put-Käufer Grundsätzlich ist die Idee, die Tiefe zu etablieren Out-of-the-money setzen verbreitet, wenn wir in der Nähe eines technischen Marktes unten sind, wo wir eine höhere Wahrscheinlichkeit des Erfolgs haben Lassen Sie uns einen Blick auf ein aktuelles Beispiel eines SP 500 Futures-Optionen setzen Credit Spread. Selling Pumped-Up Premium In Meine Meinung, wenn die Aktienmärkte in einem Sell-off sind und ein genauer Boden ist jeder vermuten, könnte es dennoch genug Indikatoren blinken ein technischer Boden zu garantieren, die Festlegung einer Put-Credit-Spread Einer der Indikatoren ist das Niveau der Volatilität Wenn impliziert Volatilität steigt, so dass die Preise der Optionen, die eine Spread schreiben, einen Vorteil zu einem solchen Zeitpunkt haben Die Prämie auf die Optionen wird bis zu höher als normal gefüllt, und da sind wir Nettoverkäufer der Option Prämie, wenn wir eine Legte Kredit-Spread, wir sind folglich Nettoverkäufer von überbewerteten Optionen Mit Stimmungsindikatoren wie CBOE setzen Call-Ratio-Indikatoren schreien überverkauft, können wir jetzt auf einige mögliche Ausübungspreise von SP 500 Put-Optionen zu sehen, ob es ein Risiko Belohnung Bild, das wir tolerieren können . Unser Beispiel konzentriert sich auf die Bedingungen von Juli 2002 für die September SP 500 Futures, die bei 917 3 in der Handelssitzung am 12. Juli 2002 geschlossen wurden, nach drei aufeinanderfolgenden Down-Tagen und sechs von vorangegangenen sieben Wochen waren Da Da war dies Viel verkauft die SP 500 fiel um mehr als 10 seit März, konnten wir zuversichtlich sein, dass wir ein gewisses Maß an Kissen hatten, sobald wir in unsere Put-Spread vor der Gründung einer tiefen Out-of-the-money Put verbreitet, ich in der Regel gerne zu sehen Die CBOE setzen Anrufverhältnisse gut in die überverkaufte Zone Da bin ich zufrieden, dass diese Bedingungen erfüllt sind, ziehe ich lieber etwa 12 aus dem Geld, um meine Put-Spread zu etablieren Meine Faustregel ist es, im Durchschnitt für jede Ausbreitung 1.000 zu sammeln , Die ich schreibe drei Monate vor dem Verfall Die Anzahl der Spreads, die Sie festlegen, hängt von der Größe Ihres Kontos ab. Die Marge, die erforderlich ist, um diese Art von Handel zu initiieren, läuft in der Regel zwischen 2.500 und 3.500 pro Spread, aber es kann erheblich steigen, wenn sich der Markt bewegt Gegen dich, so ist es wichtig, genügend Kapital zu haben, um mit dem Handel zu bleiben oder Anpassungen auf dem Weg zu machen Wenn der Markt sich um ein anderes bewegt 5, sobald ich im Handel bin, schaue ich, um den Handel zu schließen und ihn zu brechen, was bedeutet Um einen Verlust auf die Ausbreitung zu nehmen und es wieder zu schreiben für genug Prämie, um meinen Verlust zu decken Ich schaue dann, um eine weitere Ausbreitung zu schreiben, um eine neue Netto-Guthaben zu generieren. Rolling kann die Margin-Anforderungen senken und den Handel aus dem Ärger bewegen Dieser Ansatz erfordert ausreichend Kapital und Sollte mit der Hilfe eines sachkundigen Maklers getan werden, die den Handel für Sie mit Füllung oder Tötung und Begrenzung Aufträge bearbeiten können. SP 500 Bull Put Spread Wenn Sie bei den September 2002 Put-Optionen auf SP 500 Futures schauen, sehen Sie dort waren Einige sehr fette Prämie zu verkaufen an diesem Punkt Wir hätten eine Put-Spread mit dem 800 x 750 Basispreis, die etwa 12 aus dem Geld zu sehen ist. Die Anlage 1 enthält die Preise für eine solche Ausbreitung, die auf der Abwicklung von September basieren Futures am 12. Juli 2002, um 917 30.Beachten Sie daran, dass die Höhe der Prämie gesammelt ist nur für eine Ausbreitung Jeder Punkt der Prämie ist wert 250 Wir verkauften den September auf den 800 Streik für 3.025 und den Kauf der September setzen an Der 750-Streik für 1.625, der einen Netto-Guthaben in unserem Handelskonto hinterließ, oder einen Nettooptionswert von 1.400 Wenn wir nichts getan hätten und dieser Handel in den Geld-September-Futures bei oder unter 750 vollständig abgelaufen wäre, wäre das maximale Risiko gewesen 12.500 abzüglich der anfänglichen Prämie gesammelt, oder 11.100 Wenn die Ausbreitung wertlos abgelaufen wäre, hätten wir in der Lage gewesen, als Gewinn die gesamte Prämienmenge gesammelt zu halten. Beachten Sie, dass dieses Beispiel exklusive Provisionen oder Gebühren ist, da sie je nach Kontogröße variieren können Vermittlungsfirma. Für die Ausbreitung, die wertlos war und somit ein voller Gewinner gewesen wäre, müssten die September-SP-Futures morgens bis zum 20. September 2002 über 800 sein. Wenn in der Zwischenzeit die Futures um mehr als 10 oder die Ausbreitung sinken Verdoppelt sich im Wert, werde ich in der Regel schauen, um die Ausbreitung zu entfernen und Platz in niedriger und manchmal zu einem entfernteren Monat, um die anfängliche potenzielle Rentabilität beizubehalten Das Risiko-Belohnungsprofil dieser Spread-Größe 50 Punkte macht nur Sinn, wenn Sie Ihre Verluste einschränken und nicht Lassen Sie die Position in das Geld zu bekommen. Während nur ein Beispiel, diese tiefe Out-of-the-Geld-Put-Spread veranschaulicht die grundlegende Einrichtung, die mehrere wichtige Vorteile hat. Mit einer Ausbreitung statt schriftlich nackte Optionen wir eliminieren die unbegrenzte Verlust Potenzial. Wenn wir diese schreiben, wenn der Markt überverkauft ist und die Spreads sind tief aus dem Geld, können wir falsch über Markt Richtung zu einem gewissen Grad und noch gewinnen. Wenn der Markt stellt einen technischen Boden und Rallyes höher, können wir an der Rechtzeitige Bein in einen Call Credit Spread, um zusätzliche Prämie zu sammeln Da Futures-Optionen das System als SPAN Margin verwenden, um Margin-Anforderungen zu berechnen, gibt es in der Regel keine zusätzliche Gebühr für die zweite Spread, wenn das Risiko gleich oder weniger Dies ist, weil der Anruf und Put Spreads können nicht beide im Geld auslaufen. Bei schriftlich diese an technisch überverkauften Punkten, sammeln wir aufgeblasen Prämie durch erhöhte Investor Angst während des Marktes Abschwung verursacht. Die Bottom Line Es ist erwähnenswert, dass tiefe out-of-the-money put Spreads können , Als Alternative, auf Dow-Futures-Optionen platziert werden Dow-Spreads erfordern weniger Marge als SP Futures-Optionen und wäre besser für diejenigen Investoren mit kleineren Trading-Konten Ob Sie Dow oder SP Futures Optionen handeln, benötigen Sie solide Geld-Management und die Fähigkeit zu Den Nettobetragswert und den Tagespreis der zugrunde liegenden Futures sorgfältig zu überwachen, um festzustellen, ob Anpassungen erforderlich sind, um einen Handel aus potenziellen Schwierigkeiten zu retten. Der Zinssatz, bei dem ein Depotinstitut die Gelder an der Federal Reserve an eine andere Depotbank leiht.1 A Statistische Maßnahme der Streuung der Rendite für eine gegebene Sicherheit oder Marktindex Volatilität kann entweder gemessen werden. Eine Handlung der US-Kongress verabschiedet im Jahr 1933 als Banking Act, die Geschäftsbanken von der Teilnahme an der Investition verboten. Nonfarm Lohn-und Gehaltsliste bezieht sich auf jeden Job außerhalb Der Landwirte, der privaten Haushalte und des gemeinnützigen Sektors Das US-Büro der Arbeit. Die Währungsabkürzung oder das Währungssymbol für die indische Rupie INR, die Währung von Indien Die Rupie besteht aus 1.Angebot auf einem Bankrott-Vermögensgegenstand von einem Interessierter Käufer, der von der Bankrott gewählt wurde Von einem Pool von Bietern. E-Mini SP 500 Optionen Vertrag Specs. Strike Preis Listing Prozeduren.25-Punkt-Intervalle innerhalb 50 Vortag s Abrechnungspreis der zugrunde liegenden Futures 10-Punkt-Intervalle innerhalb von 20 Vortag S Abrechnungspreis der zugrunde liegenden Futures Sobald der Vertrag der zweitnächste Vertrag ist, werden 5-Punkt-Intervalle innerhalb von 10 Vortag s Abrechnungspreis der zugrunde liegenden Futures zur Verfügung stehen. Strike Listing Alle Streik-Intervalle. Settlement at Expiration. Option Übung Ergebnisse in einem Position in den zugrunde liegenden Cash-Settled-Futures-Kontrakt Optionen, die am letzten Handelstag im Geld sind, werden automatisch in den Geld-QUARTERLY-OPTIONEN ausgeübt, in Abwesenheit von gegensätzlichen Weisungen, die dem Clearing House bis spätestens 19.00 Uhr ausgehändigt wurden Der Tag des Verfalls, werden automatisch in auslaufende Cash-Settled-Futures ausgeübt, die sich an die SOQ berechnen, die am Morgen des 3. Freitag des Vertragsmonats berechnet wurden. Strike Price Listing Prozeduren.25-Punkte-Intervalle innerhalb von 50 Vortag s Abrechnungspreis von Die zugrunde liegenden Futures 10-Punkt-Intervalle innerhalb von 20 Vortag s Abrechnungspreis der zugrunde liegenden Futures Sobald der Vertrag der zweitnächste Vertrag ist, werden 5-Punkt-Intervalle innerhalb von 10 Vortag s Abrechnungspreis der zugrunde liegenden Futures zur Verfügung stehen. European Style Nur ausübbar Am Verfalltag Am Verfalltag werden alle In-the-Money-Optionen ab 15.00 Uhr automatisch ausgeübt. Kontrahierte Weisungen sind nicht erlaubt Ausübungsfähig nur am Verfalltag. Entwicklung bei Verfall. Option übt eine Position in der zugrunde liegenden Cash - Abgerechneter Futures-Kontrakt Optionen, die am letzten Handelstag in Geld sind, werden automatisch ausgeübt. A 13.00 Uhr CT-Preisfestsetzung auf Basis des gewogenen durchschnittlichen gehandelten Kurses der E-Mini SP 500 Futures in den letzten 30 Sekunden des Handels am Verfall Tag 2 59 30 pm 3 00 00 pm CT wird verwendet, um festzustellen, welche Optionen sind in-the-money. Sonntag - Freitag 6 00 Uhr - 5:00 Uhr New York Time ET 5 00 Uhr - 16:00 Uhr Chicago Time CT mit 15 - minute Handel halt Montag Freitag 4 15 Uhr - 4 30 Uhr New York Zeit ET 3 15 Uhr - 3 30 Uhr Chicago Zeit CT Montag - Donnerstag 5 00 Uhr - 6 00 Uhr New York Zeit ET 4 00 Uhr - 5:00 Uhr Chicago Zeit CT täglicher Wartungszeitraum. Sonntag - Freitag 6.00 - 17.00 Uhr New York Uhrzeit ET 5.00 Uhr - 16.00 Uhr Chicago Time CT mit 15 Minuten Handelsstunden Montag Freitag 4 15.00 - 18.00 Uhr New Yorker Zeit ET 3 15 Pm - 3 30 pm Chicago Zeit CT Montag - Donnerstag 5 00 Uhr - 6 00 Uhr New York Zeit ET 4 00 Uhr - 5:00 Uhr Chicago Zeit CT tägliche Wartungsperiode. Sonntag - Freitag 6 00 Uhr - 5 00 Uhr New York Time ET 5:00 - 16:00 Uhr Chicago Time CT mit 15-minütigem Handelsstopp Montag Freitag 4 15 Uhr - 4 30 Uhr New York Zeit ET 3 15 Uhr - 3 30 Uhr Chicago Zeit CT Montag - Donnerstag 5 00 - 6 00 Uhr Neu York Time ET 4:00 Uhr - 5:00 Uhr Chicago Time CT tägliche Wartungsperiode. CME Globex EW1, EW2, EW3, EW4 CME ClearPort EW1, EW2, EW3, EW4 Clearing EW1, EW2, EW3, EW4. Zu jedem gegebenen Zeitpunkt vier Nächste Wochen von EW1, EW2 und EW4 Wochen 1, 2 4 und drei nächstwöchige Wochen der EW3 Woche 3 werden zum Handel aufgeführt. Termination of Trading. Strike Price Listing Prozeduren.25-Punkt-Intervalle innerhalb von 50 Vortag s Abrechnungspreis der Zugrunde liegende Futures 10-Punkte-Intervalle innerhalb von 20 Vortag s Abrechnungspreis der zugrunde liegenden Futures Sobald der Vertrag zum zweitbesten Kontrakt wird, werden 5-Punkt-Intervalle innerhalb von 10 Vortag s Abrechnungspreis der zugrunde liegenden Futures zur Verfügung stehen. Europäischer Style Ausübbar nur auf Verfalltag Am Verfalltag werden alle In-the-Money-Optionen ab 15.00 Uhr automatisch ausgeübt. Kontrahierte Weisungen sind nicht erlaubt Ausübungsfähig nur am Verfalltag. Entwicklung Bei Verfall. Option übt sich eine Position im zugrunde liegenden Barausgleich aus Futures-Kontrakt Optionen, die am letzten Handelstag in-the-money sind, werden automatisch ausgeübt. A 13.00 Uhr CT-Preisfestsetzungs-Symbol ESF auf Basis des gewichteten durchschnittlichen gehandelten Kurses der E-Mini SP 500 Futures in den letzten 30 Sekunden des Handels auf Verfall Tag 2 59 30 pm 3 00 00 pm Chicago Zeit wird verwendet, um festzustellen, welche Optionen sind in-the-money. A Einfache Optionen Trading-Strategie, die die SP 500 warten, bis Reife und wiederholen. So warum sagen Sie mir das kann ich Denken Sie kaum an etwas einfacher Das ist der Grund, warum ich mich nicht fühle, dass ich irgendwelche erheblichen Geschäftsgeheimnisse enthülle. Diese Strategie unterscheidet sich von der Kernstrategie des Start-up-Hedgefonds, den ich laufe, und das aktuelle Marktregime ist vielleicht nicht ideal, um zu beginnen Umsetzung dieser Strategie Oder vielleicht habe ich gerade nur sagen, dass dies, weil ich nicht wollen, dass zu viele Menschen zu bash Front-End-Option Prämien. Was macht diese Strategie interessant in meiner Meinung ist das. Es übertrifft die SP 500 auf lange Sicht, in Begriffen Von Rendite und Risiko. Es nutzt einen Fehler in der klassischen Option Preisgestaltung Theorie. Figuren 1 und 2 vergleichen die Strategie s Evolution seit März 1994 vs der SP 500, rebased bei 100 mit monatlichen und wöchentlichen Fälligkeiten Um unsere Ergebnisse leicht zu reproduzieren, haben wir ignoriert Zinssätze und Dividenden Im Laufe des 20-jährigen Zeitraums hat die SP 500 eine 0 41 Sharpe-Ratio verzeichnet. Die monatliche Strategie ist bei 0 55 etwas besser, aber die wöchentliche Strategie ist bei 0 76 deutlich besser. Figure 1 Monatliche Strategie Blue Line vs SP 500 rot.
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